近年來，除了變化頻仍的加密貨幣市場，出借閒置資產穩健獲取高於傳統銀行收益的加密貨幣放貸逐漸成為熱門的加密投資選擇。平均而言，穩定幣放貸年化收益率可達約6%〜12%，而 Bitfinex 等放貸平台常宣稱可獲約15%〜20% 的年化報酬。本文將從放貸人角度出發，深入比較幣安存貸易與 Bitfinex P2P 放貸兩種相似的放貸平台機制、收益與風險。

平台簡介

• 幣安存貸易：幣安最新推出的借幣服務，支援穩定幣存幣借幣。用戶（存幣方）可在平臺存入穩定幣資金並設定期望年化收益率及期限，平臺搓合借貸方後，存幣方即可按設定利率獲得收益。幣安強調該機制「固定利率、固定期間」，並採取超額抵押以及預扣全額利息等措施，保障存幣方安全。
• Bitfinex P2P 放貸（Margin Funding）：Bitfinex 的老牌點對點借貸市場，用戶可將USDT、USD或其他資產借出給做保證金交易的交易者，用戶可看到各幣種的完整放貸訂單簿與收益率分佈。Bitfinex 支援多種放貸幣種（加密資產、穩定幣及法幣如USD等），其中 USD 及 USDT 為最活躍的兩種放貸資產。根據數據，USD 放貸年化一般在約3%〜20%，USDT則波動更大，有時甚至可超過30%。

放貸機制與運作模式比較

• 幣安存貸易借貸流程：出借人先在頁面選擇 USDT、USDC、FDUSD、TRX 等標的並點擊「存幣」。輸入金額、期望年化收益率及期限（如30、90、180 天）後下單，系統開始搓合訂單。搓合成功後，存入資金和抵押資金即被鎖定。此服務強調由平台直接管理借幣方抵押品，並提供自動還款和自動重新借出的功能。借幣方需超額抵押資產，由系統監控借貸率，必要時強制平倍。若借幣方提前還款，已支付利息不退還；期限屆滿則本金與利息會一起歸還到存幣方錢包。
• Bitfinex P2P放貸流程：放貸人須先將資金（USDT、USD等）存入 Bitfinex 賬戶，並轉入「放貸錢包」。接著在資金頁面上建立放貸訂單，指定借貸利率、放貸期限（最多120天）與金額。系統會將訂單掛在公開的資金簿上，等待相同利率和期限的借款單配對。配對成交後，借幣者開始使用這筆資金，並按既定利率每日計算利息。Bitfinex的利息以秒計算，公式為「出借數量×利率×出借時間 ÷ 86400 × (1–手續費%)」。在借款人還款之前，利息收入會每天自動進帳到放貸者的錢包。

利率與收益分析（以 USDT 和 USD 為例）

• 幣安「存貸易」利率特點：由於採用 P2P 市場搓合機制，放貸人可自行設定年化收益率和期限。雖然幣安會展示現有的訂單簿，但缺乏完整的掛單簿與線圖等資訊讓借貸雙方參考市場狀況，在下訂單時需要依賴個人經驗判斷。利息是採用固定利率，以出借天數計算，在借款人還款之後才會與借出的本金一起歸還至出借方的錢包。
• Bitfinex放貸利率與收益：Bitfinex的 P2P 放貸利率市場資訊相較之下較透明，平台上的資金總額與即時利率皆會定期更新，也設置了 FRR 等指標反映即時市場狀態。Bitfinex 放貸方通常可獲得約15%〜20% 年化收益，放貸收益扣除平台手續費後歸放貸者，利息以秒計算，會每日在特定時間結算後分配至借款人錢包。

風險與安全性評估

• 幣安「存貸易」風險控管：幣安採用多項措施降低風險，包括超額抵押、監控借貸率及市場波動。官方宣稱出借方資金「保本管理」，平台直接管理借幣方抵押品；同時提供自動清算功能，若借幣者抵押品價值下降至強制平倉線，平臺會即時清算以償還出借人。出借款向前需留意資產被鎖定期間不可提前贖回。需要警覺的是，雖然平台保本，但加密貨幣市場價格波動仍可能影響資產價值。
• Bitfinex風險控管：Bitfinex的抵押模式亦能保障出借人。例如當保證金交易者虧損導致倉位淨值低於維持保證金（如例中從10,000美元長倉跌至淨值500美元）時，系統會強制清算該倉位，清算後交易者剩餘的抵押品用於歸還出借資金，因而放貸者可優先收回所借本金（並收取利息）。Bitfinex曾於2016年遭遇失竊約12萬枚比特幣事件，雖以發行BFX補償債權、8個月內全額賠付而恢復使用者信心，但此類事件仍在時刻提醒放貸者交易所可能倒閉或被駭的風險。此外，Bitfinex營運涉及法幣（USD）交易，監管風險不同於純加密交易所。綜合而言，Bitfinex透過嚴謹的自動化償還機制保護放貸者（只要抵押品充足，放貸者不會因借款人價格風險而蒙損失），但仍需承擔平台層級的合規和安全風險。

使用便利性與自動化工具

• 幣安存貸易操作與自動化：幣安將「存貸易」功能整合在「保本賺幣（Simple Earn）」頁面，適合一般用戶操作。用戶可直接在現貨或資金錢包中建立存幣訂單，成交後可選擇自動續借，降低管理成本。整體而言操作簡單，非專業用戶亦能輕鬆上手，但進入市場門檻較高（最低50,000美元）。
• Bitfinex操作與自動化：Bitfinex的放貸需先將資金轉至 Funding 錢包，再前往「融資」頁面（Funding page）設定利率、期限、金額。Bitfinex 曾提供「Lending Pro」官方自動放貸工具，但目前已停止服務；目前放貸人只能手動設立訂單，或者倚賴第三方自動交易機器人。資金轉移方面，Bitfinex支持多種加密貨幣和法幣存入。總體而言，Bitfinex對於熟悉平台的用戶較友好，但操作較幣安複雜，但進入市場門檻較低（最低150美元）。

費用結構與手續費比較

• 幣安存貸易費用：存貸易目前未對放貸方收取額外手續費，出借人實際收益即為借幣方支付的利息。用戶需要留意的是，在訂單搓合成功時，幣安就會在分配資金給借款人時預先扣除全額利息，即使提早還款也不會退還（例如利息為 5%，借款人實際拿到的資金為總額的 95%），但放款人直到還款時才會連同本金一起取得利息，借貸雙方下單前都應注意訂單期間自身的帳戶金額水位。
• Bitfinex放貸手續費：Bitfinex 對放貸方收取借貸利息的15%作為平台手續費。例如，若出借1萬美元、年化利率0.06%，日息約6美元，但扣除15%（0.9美元）後實得5.1美元。若使用「隱藏訂單」功能，手續費則提高為18%。若持有 Bitfinex 平台幣 LEO 可獲得放貸手續費折扣，最多可享5%的放貸費率折扣。而且在借貸訂單期間，放款人可以每日獲得利息收入分配。
• 整體而言，Bitfinex 放貸收費高於幣安（至少為15%），但 LEO 持倉可部分抵消該成本；幣安則不收取出借方手續費，對於小額放貸者更實惠。

總結

綜合來看，幣安「存貸易」與 Bitfinex P2P 放貸各有優劣：幣安以簡易介面與自動續借功能吸引初學者，但進場門檻高；Bitfinex 操作相對複雜，但進場門檻低，利率透明且可調整，對進階用戶更具彈性與策略空間。

對於希望穩定參與 Bitfinex 放貸市場、卻不想每天盯盤調整利率的用戶，建議使用我們的 Bitfinex 自動放貸機器人服務。該機器人可依據市場即時利率變化，自動掛單與調整訂單，有效提升資金使用率與收益表現，並降低人為錯過高利時機的風險，實現真正的「被動收益」。

無論您選擇幣安還是 Bitfinex，建議根據自身資金規模、風險承受度與時間投入程度，選擇最合適的放貸策略。如欲進一步優化您的 Bitfinex 放貸體驗，歡迎聯繫我們啟用自動放貸機器人，讓資金在市場高低波動中持續穩健運作。