隨著數位經濟的快速發展，各國的中央銀行開始探索「中央銀行數位貨幣」（Central Bank Digital Currency，簡稱 CBDC）的可能性。CBDC 是由中央銀行發行的數位形式的法幣，像我們平常使用的紙幣和硬幣，但以數位方式呈現，並且由政府支持。所以，CBDC 和比特幣這樣的加密貨幣不一樣：CBDC 是由國家發行的合法貨幣，而加密貨幣多數是由私人機構或去中心化網絡發行，不受國家控制。

CBDC 的類型和技術特性

CBDC 主要有兩種類型：

• 通用型 CBDC：給一般消費者使用，用於日常支付和交易。這種 CBDC 可以讓人們方便地用手機或其他數位設備進行支付，不需要攜帶現金，並且可以在任何時間、任何地方進行交易。
• 批發型 CBDC：用於銀行之間的清算和結算，以增強金融系統的穩定性。批發型 CBDC 可以讓銀行之間的資金轉移更迅速和安全，減少中間環節，提高整個金融系統的效率。

在技術上，CBDC 可能會採用區塊鏈等技術，但和加密貨幣的去中心化不同，CBDC 是由政府或授權單位控制的，交易受到嚴格監管，透明且可追蹤。這意味著中央銀行可以限制特定交易、凍結資金，甚至阻止非法資金流動。CBDC 的技術設計還需要考慮高效、安全和隱私保護，以確保用戶的交易資料不被濫用。

為什麼要推動 CBDC？

數位經濟的普及帶動了電子支付的需求，各國的中央銀行因此考慮發行 CBDC。主要的原因包括：

• 現金使用減少：隨著現金使用的比例減少，中央銀行的控制力下降，而 CBDC 可以幫助維持對貨幣流通的影響。
• 應對電子支付壟斷：目前電子支付市場由少數科技巨頭主導，容易引發洗錢、反恐等問題，CBDC 可以提供更安全、符合規範的支付選擇，並確保中央銀行能對支付系統保持控制。
• 提高跨境支付效率：現在的跨境支付流程很複雜，成本高，CBDC 可以幫助建立一個更高效的跨境支付系統，縮短支付時間並降低費用，這對於國際貿易和個人匯款都非常有幫助。
• 提升金融包容性：很多人，特別是在發展中國家，缺乏銀行帳戶，無法享受金融服務。CBDC 可以幫助這些人獲得基礎的金融服務，提高金融包容性。

CBDC 的三大基本原則

美國、加拿大、英國等國的中央銀行與國際清算銀行（BIS）共同提出了 CBDC 的三大基本原則：

• 無害（Do No Harm）：CBDC 的發行不應干擾中央銀行對貨幣和金融穩定的控制。這意味著 CBDC 不能對現有的金融體系造成負面影響，必須確保整體金融系統的穩定。
• 共存（Coexistence）：CBDC 和現有的支付工具，如現金、信用卡、電子支付等共存，提供消費者更多選擇。這樣可以確保每個人都有適合自己的支付方式，無論是年輕人喜歡的數位支付，還是老年人更習慣的現金支付。
• 創新與效率（Innovation and Efficiency）：CBDC 的設計應該促進支付的創新和效率，比如可編程貨幣的功能，讓特定交易自動化執行，例如福利金的限定用途，或是政府補助金的精確發放。這些創新可以讓支付更加靈活和智能化。

CBDC 的優點和潛在風險

CBDC 的優點

• 促進普惠金融：透過 CBDC，沒有銀行帳戶的人也可以享受金融服務，提高金融包容性。這對於偏遠地區的人來說特別重要，因為他們可能難以接觸到傳統銀行。
• 提升支付效率：CBDC 可以縮短跨境支付的時間並降低成本，讓資金能更快地流動，特別是在國際交易和個人匯款方面，能夠更迅速且透明地完成。
• 加強政策效果：CBDC 的發行使中央銀行可以直接影響貨幣供應，不需要經由中介機構，進一步提高貨幣政策和財政政策的執行效率。例如，政府可以通過 CBDC 直接向民眾發放補助金，不需要透過銀行，讓政策更快落實到個人。
• 打擊非法活動：CBDC 可以透過實名制追蹤資金流向，減少洗錢、逃稅等風險。這使得金融活動更加透明，並且可以防止資金被用於非法用途。
• 降低現金管理成本：發行和管理現金的成本很高，例如印鈔、運送和儲存等費用。CBDC 可以大幅減少這些成本，因為它是數位貨幣，不需要實體管理。
• 更快的危機應對能力：在經濟危機或疫情等特殊情況下，政府可以更快地通過 CBDC 向民眾發放補助或緊急資金，增加政策應對的靈活性。

CBDC 的潛在風險

• 金融穩定性：CBDC 的普及可能導致銀行存款減少，使銀行面臨更高的流動性風險。如果大多數人選擇將資金轉移到 CBDC，銀行的資金來源將減少，這會影響銀行的放貸能力和金融中介功能。
• 隱私和資料保護：CBDC 需要嚴格的隱私保護機制，確保用戶資料不被濫用或洩露。如果中央銀行能夠掌握每一筆交易的細節，可能會引起對個人隱私的擔憂，因此需要建立完善的數據保護政策。
• 技術和資安挑戰：面向大眾的 CBDC 系統可能會暴露更多安全漏洞，帶來技術和網絡攻擊的風險。任何技術缺陷都可能被駭客利用，對金融系統造成嚴重影響，因此必須投入大量資源來確保系統安全。
• 影響銀行的角色：如果 CBDC 被廣泛使用，銀行的中介功能可能會減弱，因為人們可以直接持有中央銀行的數位貨幣，而不再依賴銀行存款。這可能改變整個金融體系的運作方式，影響到銀行的業務模式和獲利能力。

世界各國的 CBDC 發展現況

目前，世界上有許多國家已經在研究和測試 CBDC，以期望在數位貨幣的潮流中占據有利位置。以下是一些主要國家的 CBDC 發展狀況：

• 中國 CBDC 發展：中國是全球 CBDC 發展的先行者之一，目前已經推出了數位人民幣（數字人民幣，e-CNY）的試點項目，並在多個城市和大型活動中進行測試，如北京冬奧會。中國的數位人民幣已經可以在部分商店和公共交通中使用，並且逐步擴大應用範圍。
• 瑞典的 e-Krona：瑞典的中央銀行瑞典央行（Riksbank）正在開發 e-Krona，這是一種專為日常支付設計的 CBDC。瑞典已經進行了多次測試，旨在探索如何在現有支付系統中引入 e-Krona，以確保支付系統的穩定性和普遍可及性。
• 歐洲央行的數位歐元：歐洲央行（ECB）也在積極研究數位歐元的可行性。目前，歐洲央行正處於數位歐元的探索階段，旨在確保歐元區的支付系統能夠適應數位化發展，同時確保金融穩定和用戶隱私。
• 美國的數位美元：美國聯邦儲備系統（Fed）對於 CBDC 的態度相對謹慎，目前主要處於研究和評估階段。美聯儲正在考慮如何設計一種數位美元，以確保金融穩定和支付系統的安全，同時滿足民眾的需求。
• 巴哈馬的沙元：巴哈馬是第一個正式推出 CBDC 的國家，其數位貨幣稱為「沙元」（Sand Dollar）。沙元已經在巴哈馬全國範圍內推廣，主要目的是促進金融包容性，特別是在偏遠島嶼地區，幫助更多人享受金融服務。
• 印度的數位印度盧比：印度中央銀行（RBI）也在測試數位印度盧比的使用。印度的 CBDC 開發旨在提升支付系統的效率，並減少對現金的依賴。試點項目主要集中在金融機構之間的批發支付，但未來也可能擴展到一般民眾的日常支付。
• 尼日利亞的 eNaira：尼日利亞央行已經推出了 eNaira，這是非洲首個推出的 CBDC，旨在促進數位支付和金融包容性。eNaira 的推出也有助於減少對現金的依賴，並提高國內外支付的效率。

結語

CBDC 是一種新型態的數位貨幣，結合了數位支付的便利性和中央銀行的信任背書。不過，CBDC 的發行和實施仍需考慮多方因素，包括如何在創新、金融穩定和隱私保護之間取得平衡。未來，CBDC 能否在國際支付、金融包容性和政策傳導方面發揮更大的作用，還需要持續觀察。對各國的中央銀行來說，如何在快速變化的數位經濟中找到最佳的應用方式，是一項重要挑戰，也是推動 CBDC 的主要原因之一。CBDC 的發展可能會改變我們未來使用金錢的方式，讓支付更加便捷、安全且具包容性。但同時，我們也需要謹慎面對可能出現的風險和挑戰。